近日，一场备受瞩目的上市公司控股权争夺战，于广州市中级人民法院公开得以审理。此案是，原告广州轻工集团同被告良品铺子控股股东宁波汉意投资管理合伙企业之间，在股权转让方面起了纠纷。因为此纠纷涉及“一股两卖”的争议，还出现了两家地方国资的角力情况，从而引发市场对于上市公司治理以及交易诚信的广泛关注。案件裁决结果，届时会直接对，知名休闲食品品牌良品铺子的最终归属产生影响。
纠纷缘起与庭审概况
2026年2月4日，有一起广州轻工集团诉宁波汉意的股权转让纠纷一案正式开庭了，原告方派员出席此庭审，被告方也派员出席此庭审，作为第三方的良品铺子股份有限公司同样派员出席此庭审。该案件的核心焦点是，在2025年期间，宁波汉意对于其所持有的良品铺子将近20%的股份，有没有先后和不同国资背景的买家达成转让协议，进而引发了违约方面的争议。
本次庭审公开披露了大量交易细节当中的时间线，以及关键文件。原告方面是广州轻工集团，其主张，其跟被告宁波汉意已经就股份转让达成了具有法律约束力的合意，然而被告单方面毁约，并且与第三方接洽，这样的行为构成了严重违约。被告方针对协议的生效条件，以及履行障碍提出了不同解释。
两次收购启动与首次中止
依据法庭所做陈述，双方之间的接触起始于2024年8月，在那个时候，宁波汉意的实际控制人杨红春主动和广州轻工集团取得联系，就股份转让事宜展开商谈，待到2024年9月26日，双方的律师已经确定好了协议文本，将交易的核心条款予以明确。
因而，在2024年9月的最后时刻，宁波汉意那边忽然拒绝去签署正式协议，致使首次收购的尝试宣告失败。这样的举动给有意朝着消费领域进军的广州国资平台造成了直接的损失，还为往后更复杂的纠纷埋下了隐患。
债务危机下的重启与加速
2025年5月9日，身为杨红春由于自身附带的债务压力，故而再度主动去联系广州轻工集团，心里盼望着能够重启收购一事。双方依据此前已然达成的协议文本再次着手推进流程。那时杨红春着重表明，其自身所背负的债务会在2025年6月8日出现逾期状况，急切需要资金来化解当前所面临的危机。
针对此情况，广州轻工集团于合规框架范围之内，加快推进了内部流程，甚至于特意安排对方赶在早些时候同广州市国资委展开沟通，以此达成加速审批之效果。在2025年5月22日那天，宁波汉意签订了载有详细交易条件的《协议书》以及《承诺函》，三位实际控制人同样签署确认了《附生效条件的股份转让协议》文本。
签约前夕的戏剧性转折
双方原本计划于2025年5月28日，在广州举办正式的签约仪式。然而，就在这之前的一天，也就是5月27日，宁波汉意的一项起到关键作用的债权出现了转移情况，云南信托把它对宁波汉意拥有的债权转让给了有着武汉国资背景的国通信托。
被告方的律师于庭上表明，此次债权转让并非属于那种仅仅是一次简单的债权转让情况，并且杨红春急切地需要在6月8日之前获取到不少于3亿元的资金。在签约日的当天，宁波汉意并没有按照约定前来出席，广州轻工集团在次日发出了律师函要求其继续履行相应的约定。
“一股两卖”疑云与紧急诉讼
2025年7月10日，良品铺子忽然发布了筹划控制权变更的停牌公告，并且没有事先通知广州轻工集团。一周之后，公司公告进行了披露，宁波汉意正在筹划把股份转让给武汉长江产业投资集团。
被称作原告的那一方觉得，处于核心文件已然经由实际控制人签署，广州轻工集团尽心尽力去推进审批这样的情形之下，宁波汉意却拒绝盖章来履行约定内容，并且暗地里和第三方达成交易，有嫌疑构成“一股两卖”之情事。紧接着广州轻工集团提起了诉讼，还申请对相关股份实施了冻结。
诉讼进展与未来走向
股权遭冻结后，宁波汉意跟长江国贸的交易，最终在2025年10月15日停下。与此同时，债权方国通信托已向法院申请，对宁波汉意及其实际控制人强制执行。此次庭审里，广州轻工集团清楚表明已没意愿再合作。
良品铺子身为第三方，于庭上发出呼吁，称双方理应把上市公司以及投资者的利益，放置在首要位置，期盼法院能够尽快作出裁决，以此来稳定公司的经营状况。此次案件，不但涉及到数额巨大的商业利益，更是成为了一次针对资本市场交易秩序以及契约精神的关键审视。
对于这场因债务危机而引发的一连串并购案，您觉得在上市公司控股权的交易当中，要怎样更妥善地去约束大股东的行为以此来保护中小投资者的利益呢？欢迎在评论区分享您的看法。
