1. 恒生指数公司于昨日公布了截至2025年12月31日的季度检讨结果。2. 此次调整涉及恒生、国企、综合等旗舰指数。3. 调整中，共新增53只个股，同时剔除29只个股。4. 所有变动将于3月9日正式生效。5. 随着宁德时代、老铺黄金等新经济龙头被纳入。6. 港股核心指数的成分股结构正朝着新能源与新消费领域加速倾斜。7. 这或将引发逾千亿美元的被动资金重新进行布局。
指数纳新剔除同步进行
恒生指数公司，于2月13日发布了最新季检结果，该结果显示，作为港股风向标的恒生指数成份股，将会迎来“三进一出”。新加入的3只股票，分别是宁德时代、洛阳钼业，以及近期股价表现抢眼的老铺黄金，而被剔除的仅有中升控股这1只股票。经过此次调整，恒生指数成份股数量，将从原来的88只，增加至90只。
谈起恒生中国企业指数，此次调整展现出"等量置换"的特性，此指数成份股数量保持50只未变，新纳入贝壳-W与地平线机器人-W，同时把华润啤酒和蒙牛乳业剔除。另外，覆盖面更为广泛的恒生综合指数此次变动规模显著，会加入东亚银行等53只股票，还会剔除瑞安房地产等28只股票，成份股总数因此增加到532只。
科技指数成份股维持不变
在此次系列指数季度调整期间，恒生科技指数的成份股名单并没有出现任何变动情况，持续维持着30只的现有规模状态。这已经是该指数连续好多季度保持成份股稳定态势了，这体现出当下科技指数所涵盖的成分构成已经相对成熟了，不需要开展频繁的人为调整操作。
尽管科技指数自身不存在变动情况，然而其当下所拥有的成份股大多是腾讯、阿里巴巴、美团等互联网领域的巨头企业，整体的市值权重已然显得较为集中。市场方面的分析人士明确指出，科技指数成份股具备稳定性这件事，对于跟踪该指数的被动型基金而言，能够有助于保持投资组合的连续性，还可以减少因为调仓而产生的不必要的交易成本以及净值波动。
宁德时代洛阳钼业获纳入
此次，备受众人瞩目的动力电池领域龙头企业宁德时代，被纳入了恒生指数成份股。宁德时代是一家既在深圳上市又在香港上市的企业，其港股代码为03750.HK，当前在香港股票市场的市值已然处于较为靠前的位置。它被选入恒生指数这一情况，标志着恒生指数对新能源产业链条头部企业予以了认可，还将会进一步稳固该指数在代表中国经济转型方向方面所拥有的权重。
洛阳钼业（03993.HK），那可是被同时给纳入了的，是在全球都处于领先地位的钼、钨以及铜的生产商，还是新能源金属钴的重要供应商呢。这家公司极为深入地绑定着新能源上面的资源，它的加入和宁德时代形成了上下游呼应的情况。在行内人士看来，这两家资源和材料端企业被同步纳入，让恒生指数对于新能源板块的整体表征能力得到了显著的增强。
老铺黄金年内涨幅近两成
在本次才新添进去成为恒指成份股的里面，老铺黄金（06181.HK）肯定是那极为受关注的焦点当中的一个。数据表明，这家公司从2026年年初开始到如今，股票价格累计起来的涨幅已经快要达到20%，呈现出强大有力的市场表现。这家主要经营古法黄金珠宝的企业依靠它独特的文化定位以及高客单价的策略，在消费市场里突然之间就冒出头来。
老铺黄金被选入，这被视作传统消费赛道内部结构分化的一个缩影，在整体消费环境承受压力的背景状况下，具有强品牌属性以及高净值客户黏性的企业依旧能够获得资本市场的高溢价，此次被纳入会让跟踪恒指的大规模被动资金进行被动配置这只股票，有希望为其股价带来更进一步的上涨推动力量。
消费股遭剔除引发热议
因有新增故而存在剔除情况，于此次调整期间，那中升控股从恒生指数成份组中被移离出去了，然而华润啤酒以及蒙牛乳业这两者则是一同被排除在恒生中国企业指数之外了。这 three 企业带有相同特性之处在于全都归属于大消费板块范畴，并且在近些年来都面临着行业增长速度减缓伴随市场竞争程度加剧这般的挑战。
尤其是华润啤酒以及蒙牛乳业，身为港股消费范畴的传统白马股，此次被移出国企指数，进而引发了市场针对港股消费股估值体系重塑的讨论。一部分投资者觉得，这表明指数编制方更趋向于把权重给予成长性更突出的新经济企业；还有别的观点认为，这仅仅是行业轮动的正常状况，并不代表消费股长期投资价值的转变。
指数调整引发千亿资金洗牌
按照恒生指数公司的官方统计数据来看，截止至2025年12月的最末尾之际，在全球这个广大层面范围当中，追踪恒生指数系列产品的资产管理总体规模已经达到了大约1177亿美元之高。这所暗示出的情况是，任何成份股一旦出现变动，就会直接致使追踪这些指数的被动型基金开展大规模的强制性调仓操作，而其中涉及到的交易金额是非常巨大的。
业内人士作出提醒，特别是在3月6日调整正式生效以前的那几个交易日，有调入的个股出现显著成交量放大，有调出的个股出现显著股价异动。对于普通投资者来讲，这是交易风险点所在，有可能隐藏着短期的套利契机。然而从长期视角去看，指数纳新环节以及剔旧环节之过程，实际上是市场优胜劣汰的体现，也是吐故纳新的体现，对提升指数的整体质量有一定帮助。
跟着宁德时代、地平线机器人等企业加入进来，恒生指数系列正加快速度降低金融、地产等传统板块的权重，进而转而去拥护代表未来产业方向的新经济力量。这样一种结构性的演变，会给港股市场注入新的活力，并且吸引更多追踪成长风格的全球资本停留。
面对即将到来的成份股调整，你认为老铺黄金在纳入恒指后股价是会继续冲高，还是利好出尽出现回调？欢迎在评论区留言分享你的观点，点赞并转发本文，让更多朋友看到港股指数的最新变化。
