2026年2月12日，基金市场再次出现极端分化的情况，有一只自身资金数额仅有800万元，规模极小的迷你型基金，依靠单日净值大幅快速上升，从而进入涨幅排行榜的首位位置，然而，有一只资金规模超过126亿元，属于百亿级别规模的指数基金，却因为其所重仓持有的股票遭遇每日下跌至停止交易的情况，最终沦落至涨幅排行榜的最末位置，这样一种极其明显的对比状况，清晰展现出当下时段金融市场里资金流动方向以及投资风格更改转换的剧烈白热化幅度强度，对于投资者而言，在对科技领域与消费范畴之间进行抉择，以及在主动投资策略与被动投资策略之间做出选择时，正面临着之前从来没有过的严峻考验。
迷你基金逆袭夺冠
有一只名为金信核心竞争力混合 A 的基金，其规模超低，仅为 0.08 亿元，在 2 月 12 日的时候，它取得了开放式基金净值增长率第一名。此基金的那份十大重仓股名单里，众兴菌业的跌幅较为显著，不过其余持仓的涨跌情况并不明显，前十持仓在总持仓里所占比例是 63.34%。依据第三方基金分析平台的数据来显示，该基金在当日的净值表现远远超过了其持仓组合的理论收益。
业内人士经分析得出这样的想法，即那只基金很有可能已经达成了从消费领域到科技领域的完全彻底的调仓操作。对于该基金，二季度报告表明其重仓持有消费类股票，然而最近基金净值的波动情况却与液冷服务器、CPO概念有着高度的相关性，而这两个概念板块在12日的涨幅都超过了2%。该基金的经理在极短的时间之内就完成了风格的转变，彰显出了迷你基金那种船小好掉头的灵活方面的优势。
科技主题基金集体领跑
在12日净值增长前10的榜单里面，东方创新成长混合A/C、华安新兴动力混合发起式A/C、汇添富新睿精选混合A/C等具有科技成长风格的基金，占据了其中一半的份额。这些基金存在着共同的特性，那便是重仓半导体、IT设备、汽车芯片等板块，在当日，上述行业的指数涨幅都超过了2%。
汇添富新睿精选混合A的最新季报呈现状况，其前十大持仓里面，科技股的占比已然提升到了78%，和上一期相比较，增加了23个百分点。在近期的路演之中，基金经理表明，人工智能算力基础设施依旧是2026年确定性最高的成长主线。东方阿尔法科技甄选混合发起A/C这两只基金，也一同进入了前十，更深一步地印证了科技主题的集体爆发。
游戏ETF遭遇黑天鹅
华夏中证动漫游戏ETF发起式联接D，因单日净值出现最大幅度的下跌，从而成为处于末尾位置的基金。它所跟踪的华夏中证动漫游戏ETF的十大持仓里面，光线传媒的跌幅超过了10%，完美世界的跌幅相对较大，前十持仓在总持仓中所占比例为75.48%。这只规模达到126.11亿元的行业龙头ETF，单日净值出现了明显的回撤。
于2月12日，传媒娱乐行业整个领域跌幅超过2%，在全场之中引领下跌趋势，其中，国泰中证动漫游戏ETF联接A、C、E这三只份额，一同进入到跌幅榜的前十位置。市场分析表明，春节档票房没有达到预期，并且行业监管政策传闻再次出现等多种因素相互叠加，致使游戏传媒板块遭受了集中性的抛售。而被动指数基金，因为必须进行满仓运作，所以没办法规避行业系统性风险。
百亿基金与迷你基金绩效倒挂
规模反差对比极为鲜明从而成为12日时基金排行榜的最大看点，冠军基金叫金信核心竞争力混合A其规模仅仅只有0.08亿元，而垫底的基金则是华夏中证动漫游戏ETF发起式联接D但其此时的规模却高达126.11亿元，这两只基金的规模相差达到了1576倍这一巨大差距。这样一种极为极端的对比把规模越大业绩就会越稳定的这种传统认知给实实在在地打破了。
依据基金研究机构做出的统计显示，2026年以来成立的主动权益类基金里，规模小于1亿元的迷你基金，其平均收益率比百亿级基金高出5.8个百分点。业内有相关人士明白地指出，在市场风格迅速轮流变动的阶段之际，大规模的基金有着更高的调仓成本以及更大的冲击成本，故而其灵活程度显著地要比小规模产品更低。这样的一种现象已经引得部分机构投资者再次去评估基金规模与业绩之间的匹配程度。
港股通创新药主题同步承压
于12日，汇添富国证港股通创新药ETF发起式联接A与C，双双跻身净值跌幅榜前十。而该基金所跟踪的国证港股通创新药指数，在当日呈现出疲软态势，其主要成分股出现了普遍回调情况。此基金如同游戏ETF一般，属于被动指数型产品，没办法主动去规避行业调整所带来的风险。
中航恒宇港股通价值优选混合发起式A，出现在跌幅榜中。中航恒宇港股通价值优选混合发起式C，也出现在跌幅榜中。该基金是主动管理型产品，然而其重仓方向同样集中于港股医药生物板块。数据表明，2月12日，港股生物科技板块成交额较前五个交易日均值下降了32%，市场情绪趋向于谨慎。两只运用不同策略的基金在同一天垫底，这显示出行业beta风险成为了主导因素。
市场成交量维持高位
2月12日，全市场出现了这样的成交情况，成交额达到了2.16万亿元，与此同时，个股涨跌家数呈现出特定比例。其中，个股涨跌家数比为2108比3280，很明显，下跌个股数量要多于上涨家数。当日，涨停个股有69只，跌停个股有22只，并且市场赚钱效应集中在了少数科技赛道。另外，领涨行业综合类、矿物制品、船舶类、半导体类、IT设备类涨幅都是超过2%的，然而，此时领跌行业传媒娱乐跌幅也同样超过了2%。
如下这些科技细分赛道涨幅均逾2%，它们分别是液冷服务器、CPO概念、英伟达产业链、EDA概念、铜缆高速连接、汽车芯片、光通信、高压快充等。这些板块成为主动型基金净值分化的关键胜负手。有基金经理在社交平台坦言，当前市场上，如果不配置科技赛道，那么很难跑赢同业，然而追高同样面临风格再度切换的风险。
您如何看待百亿级指数基金单日跌幅远超迷你主动基金这一现象？您在选择基金时会更看重规模优势还是调仓灵活性？欢迎在评论区分享您的投资观察与思考，点赞转发让更多基民看到这份真实的市场数据。
