2月12日，半导体板块出现缩量反弹，这引发了市场的高度关注，投资者普遍对此次技术性修复提出质疑，质疑其到底是下跌中继，还是趋势反转的开端，同时技术指标与资金流向呈现出关键信号。
大周期回踩确立底部支撑
月线图所展示的半导体板块，当前指数点位距离5月均线仅有1.8%的空间额度。长城证券首席分析师王磊表明指出，2月10日板块最低点已然触及去年11月以来的下降通道下轨之处，从大周期的角度层面来看，这已经是连续第三个月呈现出缩量回踩的态势状况。历史数据得以显示表明，过去五年之中半导体板块四次出现类似技术形态状况之后，后续三个月平均涨幅达到了17.6%。
在周线级别这个范畴内，5周均线于2月的第一周被确定跌破了，紧接着在10周线的位置得到了支撑。依据Wind数据显示，2月12日的时候板块指数在了10周线上方0.3个百分点处收盘，这是自1月15日以来首次再次站上这条均线。上海有一位私募基金经理透露说，他所管理的产品在2月11日已经把半导体仓位从12%提升到了19%。
小周期技术指标全面转暖
半导体板块，5日均线，当前报4852点，10日均线，报4847点，两者差距，仅5个指数点。东方财富数据中心，显示，2月12日盘中，5日均线，已上穿10日均线，形成技术派投资者密切关注的金叉形态。MACD指标方面，DIF线，自2月8日以来，持续向上收敛，2月12日报-8.7，距离翻红，仅需单日0.5%以上涨幅。
当前，唯一的隐忧是成交量。2月12日的时候，板块出现了成交额的情况，达到348亿元，和前一交易日相比，萎缩了12%，与1月20日反弹高点那时的523亿元相较，缩水幅度有33.5%。国泰君安证券研报表明，缩量却反弹这种情况，在技术分析里，通常会被解读成上涨的动能不足，然而要是后续三个交易日能够补量到400亿元以上，那么反弹的可靠性将会大幅提升。
上游涨价成核心驱动力
涨价潮在半导体材料领域，正从晶圆代工朝着全产业链进行传导，2月10日，沪硅产业宣称将12英寸硅片报价上调8%，此乃其在当年内的第二次价格调整，同日，中环股份跟着宣布所有尺寸硅片产品价格上涨5%至7%，涨价题材成为当日涨幅榜的绝对主力，半导体材料细分板块平均值上涨2.8%，远远高于板块整体1.2%的涨幅。
有产业链调研表明，台积电已然在通知客户，自2026年一季度开始，成熟制程的代工价格将会上调6%，联电、中芯国际等企业同样打算在2月下旬发布新的调价通知。深圳有一家功率半导体企业，其采购总监宣称，光刻胶、特种气体等辅材的供应商近期频繁发出涨价预警，部分品种累计涨幅已经达到15%以上。
主力资金布局特征明显
依据资金流向监测的情况呈现出来的结果表明，半导体板块已经持续了5个交易日，呈现出超大单处于净流入的状态。按照东方财富Choice数据所显示的内容来看，在2月6日开始一直到12日这个时间段之内，主力资金累计净买入半导体板块的金额达到了47.3亿元，其中在2月10日这一天，净流入的金额为21.7亿元，创造了年内的最高纪录。与之形成相互对照的情况是，散户资金在相同的这个时间段之中的净流出金额是8.2亿元。
从个股角度来讲，那些契合涨价、具有主力资金参与、符合技术条件这三个要素的标的已然率先展开动作。雅克科技在2月12日出现了上涨，涨幅为5.7%，其成交额相较于前五日而言放大了2.3倍，龙虎榜呈现出两家机构席位总共买入了1.2亿元。南大光电在近三日主力资金持续呈现净流入状态，累计额度达到8700万元，并且5日均线在2月11日的时候已经实现了金叉10日均线。华泰证券计算机行业的首席分析师谢春生持有这样的观点，主力资金在指数企稳之前就已经着手进行战略性布局了，这种现象和2019年三季度行情发动之前极为相像。
投资者情绪与机构预期分化
针对于半导体板块，散户投资者之间的分歧呈现出加剧的态势。依据同花顺股吧所给出的数据得知，在2月12日当半导体相关帖子出现时，其中看涨的比例占据了54%，而看跌的比例为38%，另外还有8%的比例是持观望的态度。需要特别留意的是，讨论个股的帖子占比，从上周的35%上涨到了52%，这一情况清晰地显示出投资者正在从指数方面转向具体标的筛选。
机构的观点呈现出显著的分化态势，中信证券在2月12日发布的半导体月报当中维持超配评级，它相信库存周期见底以及涨价潮将会驱动戴维斯双击，而中金公司在同日发出的策略报告却将评级从中性下调至低配，此公司认作为当下估值已经反映了大部分乐观预期，目前机构观点出现严重分歧的这种状况，上一次是出现在2025年8月，之后板块震荡调整了11个交易日。
布局窗口与风险警示并存
当时的那个时间点，要是参与半导体板块，就得严格去把握那三大筛选标准。上海有一家大型私募投资总监讲了，他的研究团队从146只半导体个股当中进行筛选，筛选出符合材料涨价这个条件的，主力连续净流入三日以上的，还有均线金叉并且MACD翻红这三个条件的标的，仅仅只有11只，占比7.5%。他特别着重强调，缺乏业绩支撑的概念性炒作标的是应该坚决去规避的。
同样不能忽视风险因素，2月15日美国商务部会公布新一批实体清单，市场有传闻称可能涉及三家中国半导体材料企业，另外，科创板解禁潮在3月会迎来高峰，其中半导体公司解禁市值达683亿元，占当月总量的42%，深圳某券商自营负责人给出建议，投资者要把仓位控制在对冲可控范围内，防止在不确定性落地前过度暴露风险敞口。
您觉得半导体板块此次的反弹，能不能突破一月份所形成的那个高点压力位置呢，要不然这次难道只是技术指标修复进程里的又一回诱多行情呀？欢迎于评论区去分享您的看法以及操作策略，点赞并转发，好让更多股民朋友能够看到有着专业数据支撑的市场解读。
