2026年2月5日，中证油气资源指数出现显著下跌，其成分股表现呈现分化状态，追踪该指数的ETF产品，在资金流入层面与价格波动方面呈现出复杂态势，这凸显出当下能源市场具有高度不确定性。
指数与个股表现分化
2月5日收盘之时，中证油气资源指数出现下跌，跌幅达到2.88%，最终收报于1407.15点。纵然大盘呈现出走弱的态势，然而部分成分股却逆势上扬。其中，洲际油气凭借3.87%的涨幅处于引领位置，恒基达鑫以及胜通能源分别取得了1.24%和1.51%的上涨幅度，这表明板块内部存在着结构性机会。
然而，当日权重股杰瑞股份暴跌了9.27%，对指数的拖累是非常明显的。通源石油跟着杰瑞股份之后下降，跌幅为4.97%。中曼石油也跟着下降，跌幅是4.88%。涨跌互现的这种格局体现出啥呢？反映出市场对于油气产业链不同环节的前景判断，存在着显著之间的分歧。设备服务类公司承受了更大的抛压。
相关ETF价格与规模动向
油气ETF博时（561760），它紧密跟踪该指数，当日出现下跌情况，跌幅为3.01%，最终报收于1.29元。若拉长时间线去观察，截至2月4日，此ETF在近两周之内累计上涨了9.29% ，这表明其短期回调并没有改变近期所呈现的反弹趋势，而市场情绪波动是极为剧烈的。
从规模层面来看，依据Wind数据所呈现的情况，该ETF当前的最新规模已然达到了2.31亿元之多，这一规模创下了距离现在近一年时间以来的最高纪录。资金流转的方向展现出一种你来我往、相互拉扯的态势，在最新的一个交易日当中，资金的流入与流出状况基本上处于持平的状态。然而，在最近的五个交易日期间，存在三个交易日达成了资金的净流入，这些净流入资金的总计金额达到了1.23亿元，这清晰地表明仍然存在一部分资金在趁着价格较低的时候进行布局。
地缘政治与供给端扰动
地处当下的油气板块，其核心的波动因数是由地缘政治引发的。美伊之间局势呈现出紧张态势，这一紧张态势给油价增添了风险溢价，再加上供需基本面受到扰动，最终致使板块以及原油价格出现宽幅震荡。从供给端来看，哈萨克斯坦的田吉兹油田，其复产进度较为滞后，在1月的时候，日均产量远远低于正常水平。
北美地区遭受了极端天气的冲击，近期席卷美国的冬季风暴致使上周末原油日产量急剧减少，最大降幅达到了200万桶，这些突发性的供应中断事件，在短期内明显改变了市场对于供给宽松的预期，而成为了支撑油价反弹的重要因素。
原油期货价格反弹
由于受到供给收缩预期的推动，国际油价在2月4日夜间出现了大幅反弹的情况。纽约商品交易所的WTI 3月原油期货收盘上涨了3.05%，其报价为每桶65.14美元。伦敦洲际交易所的布伦特4月原油期货收盘上涨了3.16%，其报价为每桶69.46美元。
国内期货市场一同强势上涨，上海国际能源交易中心当中，原油期货主力合约的夜盘收盘时上涨了3 . 32%，其报价为每桶473 . 5元人民币，作为行业基准的那个标普全球石油指数，在经历了2月2日1 . 80%的下跌情况之后，于3日反弹了2 . 53%，展现出典型的震荡市的特征。
库存数据与机构观点
由美国能源信息署，也就是EIA发布的那最新报告，引发了市场的关注。极端严寒天气，严重影响了生产以及运输，致使美国上周商业原油库存大规模下降，下降量达到345.5万桶，其降幅远远超过分析师所预期的，创下了自2016年同期以来出现的最大降幅。而美国石油协会，即API的数据表明库存锐减了1107.9万桶。
根据中国银河证券的分析，供给端由于区域冲突以及北美寒潮的原因，引发了缩量预期升温。关于需求端，美国炼厂开工率呈现出季节性下降趋向。该机构持有这样的观点，当前市场焦点集中在美伊局势方面，短期内油价波动性有将来进一步加剧的可能，投资者必须警惕相关风险。
长期供需格局与投资提示
看向2026年一整年，全球石油市场预估会展现出供应过剩的形势，多家机构做了预测，一整年里日均供应量大概是1.063亿桶，然而日均需求量大概是1.043亿桶，过剩的幅度很显著，这一项长期的基本面要素、会持续地对油价往上涨的空间造成压制。
至于那些普通的投资者来讲，油气资源板块之中投资的工具是非常丰富的。除了能够直接去交易个股之外，还能够借助油气ETF博时以及它的场外联接基金来参与。需要清楚明白的是，基金投资是存在着风险的，过去的业绩并不能代表将来，投资者应当充分去了解产品风险收益的特征，并且依据自身的状况独立地进行决策。
于供给出现扰动以及长期处于过剩状态的这种复杂博弈情形之下，您觉得在二零二六年的时候，国际原油价格的主要走向会是呈现震荡向上的态势、进行宽幅的盘整状态，还是出现趋势指向性向下的情况呢？欢迎在评论区域当中去分享您所拥有的观点。
