近期，上海医药有一项重大资产处置引发了市场的关注，它打算以不低于10.23亿元的价格挂牌转让其所持有的中美施贵宝30%的股权，这样的举动被看作是在跨国药企调整中国战略的背景之下的关键资本运作。
交易核心信息公布
按上海医药集团股份有限公司在2026年2月6日发布的正式公告，公司打算在上海联合产权交易所公开挂牌，转让其持有的中美上海施贵宝制药有限公司全部30%的股权。公告表明，本次挂牌转让的底价被确定为人民币10.23192亿元，此价格是依据评估基准日2025年9月30日的汇率以及资产评估结果拟定的。
此交易的流程，严格依照国有资产管理规定来遵循，最终的成交价格，会以公开挂牌的市场化竞价结果作为标准。公司的董事会，在近日已经审议并通过了这项议案，因为未达到相关标准，所以该交易不需要提交给股东大会去进行审议，进而提升了决策以及执行的效率。
交易动因与战略考量
上海医药于公告里说明了此次交易的关键目的：也就是要进一步优化其公司资产以及投资结构，盘活那些存量资产，达成资产价值的最大化。该公司管理层在经过综合评估以后觉得，于当下的市场环境之下，借助公开挂牌的方式来退出这项投资，是契合公司整体发展战略的明智抉择。
此次做出的决策，特别着重突出了维护全体股东利益的重要意义，尤其是对于中小股东利益的维护。上海医药借助参与由百时美施贵宝所发起的整体出售流程，并且接受市场化的报价，其目的在于保证股权退出的过程能够做到公允且透明，从而让公司可以回收资金，进而用于更具备增长潜力的核心业务领域。
标的企业股权结构演变
中美上海施贵宝制药有限公司身为中外合资企业，在此交易之前，其股权结构维持稳定状态。百时美施贵宝（中国）投资有限公司作为控股股东，占有60%的股权，处于绝对控股情形。上海医药集团股份有限公司作为重要参股一方，持有30%的股权。
有着多年资历的合资制药企业将会面临控制权的全然变更，对此，与百时美施贵宝方面展开售其60%控股权进程协同进行的是，剩余10%的股权被国药集团资产管理有限公司持有。
整体出售背景与报价
本次上海医药所进行的转让股权这一行为，并不是单独存在的事件，而是对合资方百时美施贵宝整体退出计划予以响应的其中一部分。根据相关公告所呈现出来的信息表明，百时美施贵宝在2025年就已经开启了出售其持有的中美施贵宝60%控股权的相关程序，并且经历了多轮的竞标以及谈判。
在2025年6月的时候，有潜在的收购方把确认性报价提交给了百时美施贵宝，这个收购方打算要付出总计4.8亿美元（或者是等值人民币）当代价，去收购中美施贵宝100%的股权。在这样整套的报价框架范围以内，属于上海医药所拥有的30%股权对应的估值是1.44亿美元。
估值依据与底价设定
上海医药此次挂牌底价的被确定，是基于专业方面的资产评估以及汇率换算之上。公司选定2025年9月30日作为评估基准日，委托具备相应资质的评估机构针对标的股权开展价值评估。评估进程全面考量了企业的资产状况、盈利能力以及未来发展前景。
与此同时，公司按照评估基准日时中国人民银行所公布的人民币对美元汇率中间价，那也就是1美元能兑换7.1055元人民币，把1.44亿美元的理论报价换算成人民币。经过换算并履行完相关程序之后，最终确定了10.23192亿元人民币作为挂牌起始价格。
市场影响与未来展望
近期，中国医药行业资本流动中，此次股权转让堪称一个典型案例，它反映出，在该行业变革的时期，本土医药集团正在积极调整对外投资的组合。对于上海医药来讲，成功转让之后，将会获得超过十亿元的流入，这有助于强化其流的状况，能为后续的研发投入或者战略并购提供资源。
交易达成之后，中美施贵宝会迎来全新的控股股东，其往后的品牌战略、管线布局以及市场定位有可能出现调整。市场各个方面正紧密留意本次公开挂牌的推进情况以及最终接盘方的身份，其结果或许会对上海地区乃至全国制药产业的竞争格局产生影响。
此次上海医药出售合资公司股权，您持怎样的看法呢？中外药企合资模式是否会借此预示着步入新一轮调整期呢？欢迎于评论区就您的见解予以分享，要是您觉得本文具备价值，请点赞并将其分享给更多那些关注医药产业的朋友。
