近日，蔚来汽车发布盈利预告，引发市场高度关注，经调整后，其首次实现单季度经营利润转正，该情况标志着这家长期投入的新势力车企，在财务层面迎来关键转折点。
首次单季盈利公告发布
依据蔚来在2月5日晚间所发布的公告来看，公司预估在2025年的第四季度能够记录到非公认会计准则之下的进行过调整的经营利润，数目大概是7亿元到12亿元人民币。与2024年同一时期有着高达55.436亿元的经调整经营亏损相对比，这样的一种转变是极为显著的。
就算依照更为严格的、得到广泛认可的会计准则去进行计算，蔚来在这个季度预计还是能够达成两亿至七亿元额度的营业利润。这一回所说的预盈情况，是蔚来从成立开始以来，头一回在单个季度达成经营层面的盈利，给2026年达成全年盈利目标打下了坚实的基础。
销量增长与产品组合优化
源自销量持续不断攀升，成为盈利改善的首要驱动力。在2025年第四季度，蔚来车辆交付的数量呈现出强劲增长的态势，定价以及毛利比较高的全新ES8车型起到的作用显著。去年12月，该车型单月零售销量为22，258台。
全新ES8凭借这一销量成绩，成功在当月国内大型SUV细分市场中夺得销量冠军。其有利的产品结构，直接推动了整体汽车毛利率显著优化，为公司带来了数十亿元级别的毛利增量。
全面降本增效措施见效
蔚来的“节流”措施效果显著，除了“开源”之外。公司管理层于多个场合频繁讲述，全面的成本控制与效率提升计划在2025年下半年获得了持续推进展开。这些措施广泛覆盖供应链管理、生产制造、研发投入以及日常运营等不同环节。
公司创始人李斌表明，蔚来并非单纯采用那种“以价格换取销量”的策略，而是借助技术创新来降低成本以及依靠规模效应来降低成本，两种方式同时进行。由于这样做，公司在平均销售单价有所提升的情况下，能够有效地控制各项使用费用的支出。
全新ES8成为关键引擎
本季度财务表现的核心亮点无疑是全新ES8车型，在开启交付后的第120天，该车型累计交付量就突破了5万台大关，作为蔚来产品矩阵里的旗舰SUV，其在市场上的成功验证了公司于高端智能电动汽车领域的品牌号召力。
该车型的热销，直接拉高了营收规模，，因其具备更高的溢价能力，显著改善了公司的盈利结构，这不仅证实了蔚来聚焦高端市场，参与竞争的方式靠产品力而非价格战，其战略初步取得成效。
管理层战略目标与展望
李斌于今年1月初在进行分析师沟通时解释称，蔚来高管团队在此之前已多次公开表明，2025年第四季度乃是达成盈利的关键时间节点，相较于三季度27亿元的非公认会计准则亏空，四季度因ES8多交付超过4万辆，从而带来了颇为可观的毛利增长。
公司接下来的战略目标，是在二零二六年达成全年经过调整的经营利润变成正值。这次单季度盈利，无疑给这个更具挑战性的年度目标，注入了能增强信心的药剂，还向资本市场传达了积极的财务纪律以及运营改善的信号。
市场反应与未来挑战
发布盈利预告之后，资本市场很快给出了正面的反馈。在截至2月5日发稿的那会儿，蔚来于美股市场的盘前交易里涨幅超出了7%。这体现出投资者对其盈利拐点出现的认同，还有对未来持续改进的期望。
可是，达成可持续的盈利依旧是长期存在的挑战。毕竟，蔚来还得在竞争异常激烈的市场环境里让销量实现增长，与此同时，还要不断控制成本。且要应对电池原材料价格出现波动、智能技术迭代投入这类不确定的因素。
达成单季度盈利，这属于蔚来发展进程里的关键里程碑，然而就稳定且持续的全年盈利而言，您觉得公司后续所面临的最为重大的挑战是什么呢？欢迎于评论区去分享您的见解，同时也请点赞并且分享此篇文章。
